• Durante los booms, la economía peruana experimenta mayores entradas netas de capital y condiciones financieras más holgadas, coherentes con una expansión del crédito y la liquidez.

Qué son los commodities, son las materias primas, bienes básicos y estandarizados que se utilizan como insumos en la producción, sin valor agregado, se comercializan en bolsas internacionales y sus precios impactan directamente en la economía, recaudación fiscal y en el valor de la moneda; se caracterizan por no poseer marca y tener precios internacionales según la oferta y demanda, como por ejemplo los productos agrícolas, energía y metales, que son esenciales para la economía global.

En el caso del Perú, los commodities que produce son materias primas o bienes básicos, en el sector minero: el cobre, oro, plata, plomo y zinc; en el sector agrícola y agroindustrial: el café, cacao, espárragos, arándanos, uvas, maíz amarillo y algodón y en el sector pesquero: la harina de pescado y el aceite de pescado principalmente.

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) señala que los periodos de booms de commodities impulsan significativamente la economía peruana. No obstante, su carácter procíclico exige una adecuada gestión de política económica para preservar la estabilidad macrofinanciera en el mediano plazo, según información del Reporte de Inflación de marzo 2026.

Durante los booms de commodities la economía peruana experimenta mayores entradas netas de capital y condiciones financieras más holgadas, coherentes con una expansión del crédito y la liquidez, lo que se traduce en un mayor crecimiento de la actividad económica y de la demanda interna –en particular de la inversión privada–.

No obstante, estos episodios también exigen mantener políticas macroeconómicas prudentes y contracíclicas, con el fin de evitar una expansión excesiva del crédito y reducir la vulnerabilidad ante cambios en el entorno externo.

Cabe señalar que entre 1994–2025, la evidencia indica que los episodios de booms de commodities han coincidido con fases bien definidas del ciclo económico y financiero global. En estas casi tres décadas, se identificaron cuatro episodios que cumplen los criterios de intensidad y persistencia, lo que sugiere que los movimientos más pronunciados de los precios de commodities responden a cambios estructurales del entorno internacional.